“追逐高点的人工智能硬件很快就会找到修正，从而推迟可持续消费。我们应该追逐临界点还是保持平衡？” 2025年三季度的A股市场，极端的结构性分化将考验所有投资者的耐心。另一方面，随着人工智能硬件的爆发式普及，通信、电子等科技领域成为资本池的核心。寒武纪、工业富联等标的不断增加。与此同时，银行指数（801780.SI）下跌10.19%，成为申万第一产业中唯一下跌的板块（数据范围20250401-20250630，来源Wind）。房地产连锁、消费领域持续低迷。即使美联储降息，寄希望于国内政策支持，市场成交量在35个工作日内上涨2万亿，投资者仍然陷入“追涨止跌”的循环之中。大众交易变得如此拥挤，以至于金融机构学费对波动性风险越来越警惕。尽管传统行业被低估，但复苏步伐却受到不确定性的困扰。更令人担忧的是，这种“冰与火”的局面还在加剧心理失衡。当仓位一天内跌幅超过3%、账户亏损扩大至20%以上时，很多投资者都变得焦虑起来，担心自己会被困在底部，错过后续机会。在市场迷雾之中，一则帖子引起了资深投资者的注意。富国银行首席投资官Fargo Funds黄岩的新力作——富国Seiwa混合型证券投资基金（A类代码：025717，C类代码：025718）今日正式推出。策略女王在六个月内将基金规模从 5 亿增加到 74 亿，通过内部员工用真金白银测试的一套平衡策略，为震撼市场的投资问题提供了明确的解决方案。是的。 2024年10月，富国稳增长A股刚刚经历了一边倒的上涨后大幅下跌，震惊全市的大规模反攻代码就掌控了富国稳增长A股。下半年上交所、深交所、创业板指数振幅分别达到14.40%、23.12%和30.33%（数据范围20241010至20250410，来源Wind），卡车的转速堪比“旅行灯”。然而，这种复杂的环境却成为了范延策略的“试金石”。 2025年中期，管理基金规模增至50.54亿元，份额数量突破72.68亿股，不到9个月实现10倍以上增长（至20250630，来源Wind）。之所以能有如此爆炸性的规模，是性能和可靠性的双重背书。掌舵以来，富国银行稳健增长，A股净值增长22.29%，不仅超越同期沪深300指数的16.74%，也远超基准指数2.26%的回报率（数据范围20241010-20250410，来源Wind）。更重要的是，这份成绩单赢得了周围同事的认可。 2025年年中，富国基金内部人士以行动投票决定，较2024年第四季度总计增持59,095,300股。在一个以“商业”为趋势的市场中，这种“出色业绩+强大员工支持”的组合可以说是最引人注目的双向方式。即使在动荡的市场中，战略起源的“平衡范式”也能保持稳定。这来自刻在范延骨子里的战略基因。 2008年金融危机来袭时，她刚刚从复旦大学金融工程专业毕业，进入证券行业。 A股暴跌6000点，意味着他不得不采取“风险控制”。这是他在投资中学到的第一课婷事业。从兴业证券、安信证券的策略研究，到永信永丰、富国基金的投资管理，这一策略的核心就是“自上而下双层叠加+五纵四横交叉”。在高层设计上，从宏观流动性和供需入手，准确判断股票、债券、大宗商品等关键资产的周期性位置，制定单一资产体系，规避风险。然后，我们选择中观层面具有良好景气度和周期性地位的行业。最终，我们选择具有合理估值、竞争优势和护城河的优质公司。在中观和微观层面，范岩用的是“供给、需求、库存、数量、价格”。我们从宏观、中观、微观、国外四个维度验证五维数据，选择估值合理、有护城河的标的。这种方法提供的直接功能股权集中度非常低。他管理的基金中排名前10的股票始终保持在20%左右，单只股票的比例从未超过4%。这相当于用去中心化编织了一张“抗波动安全网”。用行业平衡来应对热点的不确定性，“跟上牛市，不易陷入熊市，在波动的市场中保持稳定”、“寻求相对模糊的正义而不是精确的错误”的风格和特点，完美地描述了范岩的投资信条。他在中期报告中承诺，在 2025 年中美关税谈判和国内刺激步伐存在不确定性的情况下，将增加投资。实行行业分业配置，采取“反放权”措施，提高盈利能力，同时适度减持估值已考虑未来两三年增长潜力的公司仓位。这种灵活但非激进的方法这符合当前公司知名度较低但股票价值较高的市场环境。以广泛的资产类别心态应对当前市场。当前市场正处于“政策谨慎+早期复苏”的重要阶段，投资者仍担心错失机会。尽管人工智能、高端制造等新技术的增长红利很高，但他们担心“卡在”一条道路上。他们希望将周期性板块置于估值底部，但他们也对复苏的速度心存疑虑。目前，范岩新推出的富国兴和混合型证券投资基金（A类代码：025717、C类代码：025718）仅提供了“无需猜测轨迹”的方法。已解决。 Wells Fa 在 GoFund 中扮演重要的新角色，该基金将全面延续其核心战略。这意味着了解主要资产类别的领先市场线，并在资产类别之间动态平衡n 周期和增长，并利用多元化配置来降低遭受冲击的散户投资者的投资组合波动性。对于投资者来说，与其在人工智能、新能源、消费等领域徘徊，不如借助专业策略师的大局观，拨开市场迷雾。正如老济民总结自己的经验：“在动荡的市场中生存下来的关键不是抵抗，而是提前建立安全防线。”范岩的平衡策略通过行业和资产的多元化配置，为投资组合的波动创造了天然屏障。值得注意的是，富国基金的股票投资研究平台为这款新产品加码。作为一家规模较大、实力雄厚的基金公司，其强大的行业研究团队为黄先生的宏观经济判断提供了中层验证，形成了“战略引领+个股深度探索”的双重支撑。在2025年中国资产面临重估机会但市场可能不会一帆风顺的背景下，“宏观定方向、中观找机会、微观决策”的系统能力将显得尤为重要。在投资越来越难的当下，选择基金本质上就是选择面对市场的方法论。范彦用74亿的逆袭证明了平衡不是平庸，而是在波动的市场中更可持续的生存智慧。对于寻求稳定长期回报的投资者来说，策略女王的新产品拥有良好的业绩记录和积极的员工期望，可能是当今市场上最好的解决方案之一。本文所含观点仅供参考，不构成投资建议。投资涉及风险，入市需谨慎。
（点评人：王云海）
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