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10月10日，美国股市遭遇“黑色星期五”，三大股指全部自高位回落，纳指和标普500指数均录得4月以来最大单日跌幅。分析人士认为，中美经贸关系紧张、美国联邦政府“关门”后裁员、高估值行业调整等因素综合扰乱了市场原有的均衡。截至当天收盘，纳斯达克指数暴跌 3.56%，重蹈六个月前 4 月份的跌势。标准普尔500指数下跌2.71%，“收复”过去10天的全部涨幅。 ProDow Jones 工业平均指数也下跌近 2%。恐慌爆发了。分板块看，标普500指数11个主要板块中有10个板块下跌，1个板块上涨。该技术科技类和消费必需品板块领跌，分别下跌3.97%和3.29%，消费必需品板块上涨0.25%。一夜之间，七大科技公司市值蒸发约7700亿美元（约合人民币5.5万亿元）。其中，特斯拉跌幅超过5%，本周跌幅为3.8%。亚马逊下跌4.99%，本周下跌1.43%。英伟达股价下跌4.89%，市值一夜之间从2287亿美元蒸发，本周更是下跌2.38%。华尔街分析师认为，美股大幅下跌有以下因素：一是中美经贸关系。美国突然紧张起来。美国总统特朗普宣布大幅提高中国输美商品关税，成为市场情绪的主要爆发点。特朗普发表讲话后，芝加哥期权市场波动率指数成为恐惧指标华尔街股市上涨约32%，创6月以来最高水平。 “这显然不是商家想听到的消息！”盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克在一份报告中表示。 “我们已经习惯了相对平静、向上的市场，所以看到股市下跌如此之快非常令人惊讶。这令人震惊。”对中美贸易关系趋势敏感的人工智能股和芯片股下跌。 Nvidia和AMD分别下跌4.95%和7.78%。贝尔德投资策略师罗斯·梅菲尔德表示：“中美之间紧张局势升级是一件重大事件，肯定让市场措手不及。”其次，市场情绪和普遍恐慌情绪。特朗普总统突然发出的政治威胁导致一些投资者抛售股票，造成短期流动性紧张。 “投资者正在购买安全资产，”盈透证券高级经济学家托雷斯表示。黄金和白银在动荡中被视为避险资产，分别上涨1.5%和1.2%。随着投资者购买美国国债，10 年期和 30 年期国债收益率下降。 10 月份消费者信心指数开盘为 55，为 5 月份以来的最低水平，显示美国人仍感到担忧。根据密歇根大学城的数据，通货膨胀和就业保障。密歇根大学消费者研究主任 Joan Hsu 表示：“高物价和就业前景不佳等‘口袋问题’仍然是消费者最关心的问题。” “目前，消费者预计这些因素不会显着改善。”三是估值压力，科技板块领跌。过去一段时间，市场尤其是科技/人工智能行业大幅升值，面临估值溢价风险。面对突如其来的负面消息，投资者风险偏好迅速下降，高估值板块面临快速回调。托雷斯表示，华尔街最近几周一直对这一事件感到担忧。人工智能和科技股的估值，这些股票更容易受到“特朗普冲击”等冲击的影响。第四，美国政府“关门”带来的双重影响。第一个影响是一些重要经济指标的发布受到阻碍，“窗口期”使投资者无法及时获得经济信息。一些评论人士指出，数据发布的延迟导致投资者情绪减弱。展望未来，财报季将于下周开始，分析师预计关税战将损害摩根士丹利和花旗集团等银行的利润。第二个影响是，美国政府不再遵循联邦政府“关门”期间只要求员工临时休假的一贯做法。相反，它允许大量公职人员永久离职。这不仅会影响千家万户的购电能力，也会凸显政治问题。政治僵局和财政不确定性动摇了华尔街未来的信心。摩根大通首席执行官戴蒙在最近的一次采访中警告称，华尔街在未来六个月到两年内大幅调整的风险正在增加。戴蒙表示：“我比大多数人更担心这一点。”他补充说，许多因素正在造成不确定性，包括地缘政治紧张局势、特朗普总统的关税和支出政策以及美国股市过热的风险。
（编辑：朱晓航）
作者
adimin@chicktastic.com