扩大内需是构建新发展格局的战略基础。 2025年，中央经济工委将“保持内需主导地位，建设强大国内市场”作为“十五五”开局之年的重要任务，并强调“引导金融机构加强对扩内需、科技创新、中小微企业等重点领域的支持”。经济。金融作为现代经济的核心，在支撑、撬动、带动经济社会各领域发展中发挥着越来越重要的作用。其能力的深度、广度、精准度直接关系到扩大内需的成效。做好今年经济活动，要充分发挥金融作用，特别是要切实提高金融服务的适应性和可持续性。有利于扩大内需。关键是优化结构、改善传输、促进流通。金融是国民经济的灵魂。综合金融指标不仅反映宏观经济管理状况，也反映金融支持实体经济的力度。近年来，日本金融体系在稳定增长方面发挥了重要作用。但随着经济从高增长阶段转向高质量发展阶段，金融资产总量增速自然回落已成必然。中国人民银行发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》指出：“未来一定金融总量增速下降是正常的，这与我国经济由高增长转向高质量发展相一致。”内需：居民储蓄率高，消费倾向较低，中小企业金融需求与中长期信贷供给的对应度不高。从这个意义上说，仅靠全面放松是难以激发微观生存活力的。金融真正成为扩大内需的战略支撑点和重要保障。要实现这一目标，必须优化结构（如提高综合性小额信贷比重）、强化传导（如优化短期和长期利率传导机制）、促进流通（如促进金融体系与实体经济之间资金高效流动）。从更深层次来说，这种变化体现了高质量发展的内在要求。当经济增长主力从扩大要素投入规模转向提高全要素生产率时，金融支持应d从“保足量”转向“提高效率”。结构优化提高资源配置质量。资金要投向先进制造业、绿色小微、低碳普惠、创新乡村振兴等重点领域和薄弱环节，避免资源错配到低效低质量领域。加强沟通将提高政策实施的有效性，需要通过优化政策性金融产品、强化评价激励、完善尽职免责机制等方式降低实体经济总体金融成本。促进流通有助于提高发展的可持续性，需要通过城乡人口的增长来打破阻碍消费和投资良性互动的障碍。加强消费规划，优化实施落实“两新”政策，扩大消费服务供给，提高居民消费能力和消费意愿。稳定基础设施投资、支持民间投资、盘活存量资产，提高投资效率，为消费、投资、就业、收入动态平衡奠定坚实基础。优化结构是提高资金使用效率的前提，加强沟通是打通政策实施最后一公里的关键，促进布局是扩大内需的重要条件。只有齐心协力，金融才能真正成为扩大内需的加速器。结构性问题值得注意。目前，宏观数据与微观情绪之间仍存在“温差”。综合分析，金融支持仍存在一些结构性问题扩大内需，需要尽快系统解决。对于居民来说，培养消费能力、消费勇气、消费意愿的经济支撑机制还不完善。消费是最终需求。当前居民信贷存在结构性分化，中长期信贷稳定。但居民民间借贷短期消费需求快速增长，部分银行仍无法满足。一些中低收入群体和灵活就业人员还面临信用记录不良、缺乏有效抵押物、收入稳定性和连续性弱等现实制约，传统信贷模式难以覆盖。同时，消费金融产品同质化较为严重，场景融合程度不足，信贷与理财产品适应教育、电子等领域差异化风险定价机制。养老、健康、文化旅游等领域的消费提升也不足。对于企业来说，中长期资金供给还存在缺口，要便利供给想投资、能投资、能投资好的资金供给。扩大内需离不开有效投资。 2025年前11个月，人民币贷款增加15.36万亿元，其中企业（机构）中长期贷款增加8.49万亿元。制造技术改造、绿色能源、数字经济等领域资金需求旺盛。但调查发现，不少中小制造企业和专门从事新技术的“小巨人”仍因资金状况不平等而面临困难。银行更愿意提供短期流动资金贷款，但设备升级和生产线智能化改造nes往往需要长期配套融资。这种结构性期限错配会增加公司的总体融资成本，并导致短期投资决策。由此，企业的投资意愿、投资能力和投资效果之间出现了中长期的资本供给缺口。金融机构要提高放贷、管理风险、提供优质服务的积极性和能力。当前，商业银行普遍面临净息差下降和不良资产产生压力加大的双重挑战。 2025年第四季度，不少银行集中将信用卡透支、个人消费贷款等不良贷款挂牌转移至银行信贷资产登记分配中心，反映出零售信贷资产质量控制压力。虽然对主要消费领域的金融支持继续近年来，取得成效的基础包括微调风险意识、提升数据治理能力、构建智能风险管理模型。基础工作还需要时间。目前，金融机构为消费信贷、小微信贷、科技贷款等长尾客户群提供服务的风险管理成本明显高于标准化服务。显然，解决上述挑战不仅需要局部、增量调整，还要齐心协力提质增效。相反，要推进旨在提高服务实体经济质量和效率的体制改革，主要挑战是增强中长期投贷匹配能力，并以风险分散机制为保障。推动财力从供给侧转向从短期流动性供给转向对制造业技术改造、战略性新兴产业发展和消费场景创新等中长期支持，从统一信贷向专项差异化支持转变。加强协作，促进财政政策和货币政策协调配合。财政政策与货币政策协调是增强金融支持扩大内需有效性的重要先行条件。国际货币基金组织和世界银行均将2025年中国经济增速预期上调至5%左右。日本的一系列宏观经济政策将是上调预期的关键。下一步需要进一步加强政策协作。另一方面，在当前的转贷框架中，支持目标的功能正在扩大。考虑打造消费领域专项再融资工具，或将单独的消费信贷支持纳入现有结构性工具，有针对性地支持金融机构发放汽车贷款、住房装修贷款、县域商业流通贷款。另一方面，推动税收贴息和风险补偿基金退出。支持有条件的地区在财力范围内因地制宜建立消费信贷风险分担机制，依托地方政府贷款担保体系，考虑对商业银行发放的消费贷款按实际损失进行逐步补偿，同时建立征信制度，防范道德风险，切实消除银行“不敢贷”的顾虑。此外，还要优化监管评价“接力棒”。县域和农村普惠消费贷款增速及信贷供应情况领域被视为评价服务实体经济和普惠金融服务质量和效率的重要标杆指标。将纳入服务效果评价体系。深化改革，增强金融机构支持扩大内需的能力。金融机构是金融体系的“毛细血管”，是政策执行的重要参与者。切实提升金融机构能力。另一方面，可以推动商业银行信贷模式从“抵押品依赖”模式向“信贷驱动”模式转变。依托不断完善的国家一体化政务大数据系统和金融信用信息基础数据库，形成覆盖各类经营主体的数字化信用画像。在此基础上，政府将推动灵活支付模式制度化通过“免本续贷”、“随时借、随时还”等方式，定期降低中小企业、微型企业资金周转成本。准确遵循中国人民银行2025年12月发布的单一信用修复政策，依法依规对信用信息进行调整，切实落实“不申请就享受”的要求，为短期违约企业提供高效、公平、可预期的信用修复通道。另一方面，要审慎拓展合规渠道，促进消费金融与实体经济更大程度融合。在依法履行独立风险管理职责的前提下，考虑支持商业银行与授权科技公司开展安全可控的技术合作。遵守法律法规，考虑优化信用基于实际交易历史的服务。完善生态体系，实现政府、市场、社会多元协作。扩大内需是一项系统工程，必须多措并举。一是解决供需信息不对称问题，可共同搭建整合各部门消费促进政策、当地商圈活动、各大企业促销信息、金融机构优惠产品等的相关信息服务平台。二是创新金融支持地方振兴和县域经济发展的方式。这可以帮助商业银行依赖县内的企业金融机构，在全县范围内建立综合金融特许经营机构或特殊服务窗口。我们正在与地方政府合作发展冷链物流、电商ERCE直播台等基础设施，严格遵守审慎监管要求，采用独特的风险管理模型进行信贷决策。建设基础设施，形成“资金+技术+渠道+品牌”的支持机制，同时完善“政府和银行”的风险分配机制。三是发挥资本市场枢纽功能，为符合条件的消费企业提供市场融资绿色通道，盘活存量增量和杠杆，将权属清晰、运营主体市场化、现金流稳定、符合国家产业政策指引的社区购物中心、标准化社区商业中心纳入消费基础设施领域房地产投资信托基金试点范围。 （本文来源：经济日报 作者：何德旭 张学兰 作者系习近平思想特约研究员新时代中国特色社会主义（中国社会科学院院士、中南财经政法大学教授）
（编辑：胡峰）
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